摘 要停止3月4日，美元指数报106.58，较2025年终下跌1.8%；10年期美债收益率则由4.5%阁下降至4.1%邻近文｜康恺编纂｜张威美国对华再加征10%关税落地，中国跟加拿年夜出台反制办法，国民币兑美元汇率不降反升，光复7.3掉地。北京时光3月4日，离岸国民币兑美元汇率一度低开于7.3028。不外，跟着中国、加拿年夜出台反制政策，美元指数走弱，国民币兑美元汇率回声走强，从7.3068升至7.2915。停止北京时光14时阁下，离岸国民币兑美元汇率报7.2883，美元指数报106.60。此前，受关税预期影响，北京时光3月3日14时50分阁下，离岸国民币兑美元一度跌破7.3关隘，当日收报7.3027。与此同时，停止当日收盘，在岸国民币兑美元汇率报7.2931，创近三周新低。北京时光3月4日，中国商务部表现，美国东部时光3月3日，美方发布以芬太尼等成绩为由，自3月4日起对中国输美产物再次加征10%关税。中方对此激烈不满，坚定支持，将采用反制办法动摇保护本身权利。中国商务部称，中国事天下上禁毒政策最严厉、履行最彻底的国度之一，中美两边发展了普遍、深刻的禁毒配合并获得明显功效。但美方“甩锅推责”、一错再错，以芬太尼成绩为由再次对中国输美产物加征关税。美方这一做法罔顾现实，疏忽国际商业规矩跟各方呼声，是典范的单边主义、霸凌主义行动。中国商务部表现，最靠谱的滚球平台中方屡次说明，美地契边关税违背世贸构造规矩，损坏多边商业体系，不只处理不了本身成绩，还会对中美经贸配合跟畸形的国际商业秩序形成损坏。中方催促美方尊敬其余国度权利，破即撤回在理无据、损人倒霉己的单边关税办法。盼望美方客不雅、感性对待跟处置成绩，尽快回到经由过程同等对话妥当处理不合的准确轨道。澳新银行资深中国战略师邢兆鹏对《财经》表现，美国再度对华征收关税，仍将经由过程商业方法感化于中国常常账户，进而使国民币汇率承压。不外，中国、加拿年夜等国出台反制办法，估计会下降美国经济增速，使美元指数走弱，从而对消关税对国民币汇率的影响。除上述要素，将来国民币兑美元仍需存眷南向资金激发的跨境资源活动等要素。据央视消息，3月4日，国务院关税税则委员会宣布对于对原产于美国的局部入口商品加征关税的布告。同日，中国商务部宣布布告，发布将15家美国实欧洲杯足球官网版下载体列入出口控制管控名单。
反制办法拉低美元指数现实上，在特朗普新一轮关税政策正式落地前，国民币兑美元汇率曾一直走低。北京时光3月3日14时50分阁下，离岸国民币兑美元一度跌破7.3关隘。北京时光2月28日，国民币兑美元即期汇率收报7.2838，创逾一周新低。北京时光2月27日，境表里国民币兑美元汇率创两个多月来最年夜跌幅，美国上市的中概股跟中国ETF隔夜下跌，做空中国的ETF上涨。不外，跟着中国跟加拿年夜出台反制办法，国民币兑美元汇率不降反升，光复7.3掉地。北京时光3月4日，离岸国民币兑美元汇率仍在7.30下方低开，当日收盘为7.3028。随后，国民币兑美元汇率走强，当日从7.3068一度走强至7.28上方。停止北京时光15时30分阁下，报7.2879。据《参考新闻》报道，加拿年夜总理办公室外地时光3月3日晚宣布申明称，假如美国从3月4日起对加拿年夜输美商品加征关税，那么加拿年夜也将从当天起对代价300亿美元的美国商品征收25%的关税。据央视消息，3月4日新闻，国务院关税税则委员会宣布布告，经国务院同意，自2025年3月10日起，对原产于美国的局部入口商品加征关税。同日，中国商务部宣布布告，发布将15家美国实体列入出口控制管控名单。邢兆鹏对《财经》说明称，之以是国民币兑美元汇率不降反升，是因为市场估计中国、加拿年夜等国出台反制办法将下降美国经济增速，使美元指数走弱，从而对消关税对国民币汇率的影响。北京时光3月4日，美元指数一直下挫。当日从收盘价106.55一起震动下跌，但于当日12时上升至106.65邻近。3月3日之前，美元指数还在107点位以上。美元指数是对美国经济基础面的映射。在关税压力下，美国制作商正感触到压力。美国达拉斯联储2月制作业考察中的一名受访者称：“关税要挟跟不断定性极具损坏性。”堪萨斯城联储2月制作业考察中的另一名受访者表现：“对制作商来说，当初是一个充斥不断定性的时代，很难制订贸易打算。”美国供给治理协会宣布的2月制作业讲演的消息稿中，有20处提到了关税，而1月只有到处。该讲演中包括的批评包含：“因为关税的不断定性，客户正在停息新订单。”拉长时光来看，受关税预期影响，中国对外出口预期承压，这已一度伤害国民币兑美元汇率。据新华社报道，2月1日，美国总统特朗普签订行政令，对入口自中国的商品加征10%的关税。美国的这一最新商业维护办法在国际社会跟美国海内受到普遍支持。受此影响，全部2月4日至当月月尾，国民币兑美元汇率下跌0.28%。在多位市场人士跟剖析师看来，特朗普的关税政策对国民币汇率市场的影响重要经由过程两种道路：其一，商业角度：这将影响中国商业出口，进而感化于外汇进出中的常常名目。始终以来，常常名目是中国赚取外汇的一年夜道路；其二，利差角度：特朗普施加关税将推升美元指数、美债收益率，进而使国民币等非美货泉承压。从商业角度来看，邢兆鹏表现，美国对加拿年夜、墨西哥、中国等国存在商业逆差，特朗普盼望经由过程关税政策让制作业回流美国。美国对中国输美产物加征20%关税，将使中国对美出口额下降30%，这将拉低中国在寰球出口中的份额大概1个百分点。不外，在邢兆鹏看来，中国经济对美国等国的依存度逐步降落，这在必定水平上缓解了中外洋需压力。海关总署数据表现，停止2024年上半年，中国对美出口占出口总值比重已从2018年的19.23%降落到14.13%。2月初，高盛称，在2024年11月、12月的瞻望中，年夜少数境内跟境外投资者以为，假如特朗普在2025年对中国征收20%的关税，实在比他们预期的30%—40%更为平和。国民币汇率走势怎样瞻望国民币汇率后市走势，高盛称，2025年，国民币兑美元汇率或浮现走低趋向，国民币汇率最激烈稳定时代可能呈现在发布征收关税后，在发布征收关税之前则坚持区间内绝对稳定，这与2018年—2019年商业战时期的情形一模一样。高盛宣布研报称，综合来看，将来羁系或容许国民币汇率旁边价逐渐走高至7.30，这或让国民币汇率向7.40—7.50区间挪动。中金则称，3月，国民币兑美元汇率或在7.22—7.38区间震动，当月汇率中枢或在7.30邻近。邢兆鹏也称，将来国民币兑美元汇率或在7.3阁下。三菱日联银行（中国）无限公司首席金融市场剖析师孙武对《财经》表现，从汗青数据来看，3月平日是中外洋汇市场的“觉醒期”。从前20年（剔除疫情影响），国民币在天下两会时期的稳定平日微不足道。但他也提示，特朗普的“乐音”或者会成为攻破沉静的“黑天鹅”。对影响国民币汇率的要素，邢兆鹏以为，将来关税还是一年夜主线。除此之外，还应存眷跨境资源活动与美元指数变更。在他看来，将来中美之间的关税争端或是一场拉锯战。特朗普有可能逐次抬升关税程度，并在此进程中寻觅与中国会谈的筹码。将来，假如美国对华征收关税增至60%程度，或使国民币无效汇率升值5%阁下。中金称，美国后续加征关税的节拍与力度仍有较年夜的不断定性。团体来看，该行以为国民币汇率的后续稳定较年夜取决于特朗普的关税节拍变更，若3月关税落地后缺少改良危险情感的利好新闻，国民币汇率较以后程度或存在升值压力。从跨境资源活动角度来看，邢兆鹏以为，在DeepSeek高潮动员下，边疆南向资金纷纭涌入港股，是使国民币汇率承压的pg娱乐电子游戏一年夜推手。将来，假如该趋向连续，叠加中美利差依然较年夜，国民币汇率仍有较年夜升值压力。Wind（万得）数据表现，停止2月尾，往年以来南向资金已累计净流入2664.7亿港元。所谓南向资金，是指中海内地资金经由过程港股通（沪、深）流入喷鼻港买卖所，交易其股票。邢兆鹏以为，以后多国对美国施加反制关税，或在必定水平上使美国经济承压，这或使美元指数、美债收益率下跌，进而缓解国民币汇率压力。停止3月4日，美元指数报106.58，较2025年终下跌1.8%；10年期美债收益率则由4.5%阁下降至4.1%邻近。近期多项经济数据表现，美国花费者付出疲软、花费者信念低迷。停止现在，亚特兰年夜联储的GDPNow对美国2025年一季度海内出产总值（GDP）增加猜测已从增加2.33%压缩至2.825%。1月，美国团体花费付出（PCE）物价指数环比上涨0.3%，同比增加2.5%，标明通胀正朝着美联储2%的目的迈进，数据也强化了美国经济正在降温迹象。
摘 要停止3月4日，美元指数报106.58，较2025年终下跌1.8%；10年期美债收益率则由4.5%阁下降至4.1%邻近文｜康恺编纂｜张威美国对华再加征10%关税落地，中国跟加拿年夜出台反制办法，国民币兑美元汇率不降反升，光复7.3掉地。北京时光3月4日，离岸国民币兑美元汇率一度低开于7.3028。不外，跟着中国、加拿年夜出台反制政策，美元指数走弱，国民币兑美元汇率回声走强，从7.3068升至7.2915。停止北京时光14时阁下，离岸国民币兑美元汇率报7.2883，美元指数报106.60。此前，受关税预期影响，北京时光3月3日14时50分阁下，离岸国民币兑美元一度跌破7.3关隘，当日收报7.3027。与此同时，停止当日收盘，在岸国民币兑美元汇率报7.2931，创近三周新低。北京时光3月4日，中国商务部表现，美国东部时光3月3日，美方发布以芬太尼等成绩为由，自3月4日起对中国输美产物再次加征10%关税。中方对此激烈不满，坚定支持，将采用反制办法动摇保护本身权利。中国商务部称，中国事天下上禁毒政策最严厉、履行最彻底的国度之一，中美两边发展了普遍、深刻的禁毒配合并获得明显功效。但美方“甩锅推责”、一错再错，以芬太尼成绩为由再次对中国输美产物加征关税。美方这一做法罔顾现实，疏忽国际商业规矩跟各方呼声，是典范的单边主义、霸凌主义行动。中国商务部表现，最靠谱的滚球平台中方屡次说明，美地契边关税违背世贸构造规矩，损坏多边商业体系，不只处理不了本身成绩，还会对中美经贸配合跟畸形的国际商业秩序形成损坏。中方催促美方尊敬其余国度权利，破即撤回在理无据、损人倒霉己的单边关税办法。盼望美方客不雅、感性对待跟处置成绩，尽快回到经由过程同等对话妥当处理不合的准确轨道。澳新银行资深中国战略师邢兆鹏对《财经》表现，美国再度对华征收关税，仍将经由过程商业方法感化于中国常常账户，进而使国民币汇率承压。不外，中国、加拿年夜等国出台反制办法，估计会下降美国经济增速，使美元指数走弱，从而对消关税对国民币汇率的影响。除上述要素，将来国民币兑美元仍需存眷南向资金激发的跨境资源活动等要素。据央视消息，3月4日，国务院关税税则委员会宣布对于对原产于美国的局部入口商品加征关税的布告。同日，中国商务部宣布布告，发布将15家美国实欧洲杯足球官网版下载体列入出口控制管控名单。
反制办法拉低美元指数现实上，在特朗普新一轮关税政策正式落地前，国民币兑美元汇率曾一直走低。北京时光3月3日14时50分阁下，离岸国民币兑美元一度跌破7.3关隘。北京时光2月28日，国民币兑美元即期汇率收报7.2838，创逾一周新低。北京时光2月27日，境表里国民币兑美元汇率创两个多月来最年夜跌幅，美国上市的中概股跟中国ETF隔夜下跌，做空中国的ETF上涨。不外，跟着中国跟加拿年夜出台反制办法，国民币兑美元汇率不降反升，光复7.3掉地。北京时光3月4日，离岸国民币兑美元汇率仍在7.30下方低开，当日收盘为7.3028。随后，国民币兑美元汇率走强，当日从7.3068一度走强至7.28上方。停止北京时光15时30分阁下，报7.2879。据《参考新闻》报道，加拿年夜总理办公室外地时光3月3日晚宣布申明称，假如美国从3月4日起对加拿年夜输美商品加征关税，那么加拿年夜也将从当天起对代价300亿美元的美国商品征收25%的关税。据央视消息，3月4日新闻，国务院关税税则委员会宣布布告，经国务院同意，自2025年3月10日起，对原产于美国的局部入口商品加征关税。同日，中国商务部宣布布告，发布将15家美国实体列入出口控制管控名单。邢兆鹏对《财经》说明称，之以是国民币兑美元汇率不降反升，是因为市场估计中国、加拿年夜等国出台反制办法将下降美国经济增速，使美元指数走弱，从而对消关税对国民币汇率的影响。北京时光3月4日，美元指数一直下挫。当日从收盘价106.55一起震动下跌，但于当日12时上升至106.65邻近。3月3日之前，美元指数还在107点位以上。美元指数是对美国经济基础面的映射。在关税压力下，美国制作商正感触到压力。美国达拉斯联储2月制作业考察中的一名受访者称：“关税要挟跟不断定性极具损坏性。”堪萨斯城联储2月制作业考察中的另一名受访者表现：“对制作商来说，当初是一个充斥不断定性的时代，很难制订贸易打算。”美国供给治理协会宣布的2月制作业讲演的消息稿中，有20处提到了关税，而1月只有到处。该讲演中包括的批评包含：“因为关税的不断定性，客户正在停息新订单。”拉长时光来看，受关税预期影响，中国对外出口预期承压，这已一度伤害国民币兑美元汇率。据新华社报道，2月1日，美国总统特朗普签订行政令，对入口自中国的商品加征10%的关税。美国的这一最新商业维护办法在国际社会跟美国海内受到普遍支持。受此影响，全部2月4日至当月月尾，国民币兑美元汇率下跌0.28%。在多位市场人士跟剖析师看来，特朗普的关税政策对国民币汇率市场的影响重要经由过程两种道路：其一，商业角度：这将影响中国商业出口，进而感化于外汇进出中的常常名目。始终以来，常常名目是中国赚取外汇的一年夜道路；其二，利差角度：特朗普施加关税将推升美元指数、美债收益率，进而使国民币等非美货泉承压。从商业角度来看，邢兆鹏表现，美国对加拿年夜、墨西哥、中国等国存在商业逆差，特朗普盼望经由过程关税政策让制作业回流美国。美国对中国输美产物加征20%关税，将使中国对美出口额下降30%，这将拉低中国在寰球出口中的份额大概1个百分点。不外，在邢兆鹏看来，中国经济对美国等国的依存度逐步降落，这在必定水平上缓解了中外洋需压力。海关总署数据表现，停止2024年上半年，中国对美出口占出口总值比重已从2018年的19.23%降落到14.13%。2月初，高盛称，在2024年11月、12月的瞻望中，年夜少数境内跟境外投资者以为，假如特朗普在2025年对中国征收20%的关税，实在比他们预期的30%—40%更为平和。国民币汇率走势怎样瞻望国民币汇率后市走势，高盛称，2025年，国民币兑美元汇率或浮现走低趋向，国民币汇率最激烈稳定时代可能呈现在发布征收关税后，在发布征收关税之前则坚持区间内绝对稳定，这与2018年—2019年商业战时期的情形一模一样。高盛宣布研报称，综合来看，将来羁系或容许国民币汇率旁边价逐渐走高至7.30，这或让国民币汇率向7.40—7.50区间挪动。中金则称，3月，国民币兑美元汇率或在7.22—7.38区间震动，当月汇率中枢或在7.30邻近。邢兆鹏也称，将来国民币兑美元汇率或在7.3阁下。三菱日联银行（中国）无限公司首席金融市场剖析师孙武对《财经》表现，从汗青数据来看，3月平日是中外洋汇市场的“觉醒期”。从前20年（剔除疫情影响），国民币在天下两会时期的稳定平日微不足道。但他也提示，特朗普的“乐音”或者会成为攻破沉静的“黑天鹅”。对影响国民币汇率的要素，邢兆鹏以为，将来关税还是一年夜主线。除此之外，还应存眷跨境资源活动与美元指数变更。在他看来，将来中美之间的关税争端或是一场拉锯战。特朗普有可能逐次抬升关税程度，并在此进程中寻觅与中国会谈的筹码。将来，假如美国对华征收关税增至60%程度，或使国民币无效汇率升值5%阁下。中金称，美国后续加征关税的节拍与力度仍有较年夜的不断定性。团体来看，该行以为国民币汇率的后续稳定较年夜取决于特朗普的关税节拍变更，若3月关税落地后缺少改良危险情感的利好新闻，国民币汇率较以后程度或存在升值压力。从跨境资源活动角度来看，邢兆鹏以为，在DeepSeek高潮动员下，边疆南向资金纷纭涌入港股，是使国民币汇率承压的pg娱乐电子游戏一年夜推手。将来，假如该趋向连续，叠加中美利差依然较年夜，国民币汇率仍有较年夜升值压力。Wind（万得）数据表现，停止2月尾，往年以来南向资金已累计净流入2664.7亿港元。所谓南向资金，是指中海内地资金经由过程港股通（沪、深）流入喷鼻港买卖所，交易其股票。邢兆鹏以为，以后多国对美国施加反制关税，或在必定水平上使美国经济承压，这或使美元指数、美债收益率下跌，进而缓解国民币汇率压力。停止3月4日，美元指数报106.58，较2025年终下跌1.8%；10年期美债收益率则由4.5%阁下降至4.1%邻近。近期多项经济数据表现，美国花费者付出疲软、花费者信念低迷。停止现在，亚特兰年夜联储的GDPNow对美国2025年一季度海内出产总值（GDP）增加猜测已从增加2.33%压缩至2.825%。1月，美国团体花费付出（PCE）物价指数环比上涨0.3%，同比增加2.5%，标明通胀正朝着美联储2%的目的迈进，数据也强化了美国经济正在降温迹象。
