黄金逼空行情凌厉。停止2月21日20时，COMEX黄金期货主力合约报价彷徨在2950.6美元/盎司邻近，隔夜盘中一度创下汗青新高2973.4美元/盎司。跟着金价一直走高，不少机构以为，黄金可能已进入“逼空”行情，越来越多的国际研讨机构也押注金价冲破3000美元/盎司。金价上涨，黄金股的事迹也水涨船高，多只黄金股2024年事迹年夜幅预喜。机构剖析以为，现在黄金股估值广泛回到汗青绝对低位，而金价高位运转，估计黄金股绝对收益将较为显明。黄金价钱连续上涨往年以来，黄金价钱依然坚持着连续震动上扬的走势。伦敦金现、COMEX黄金年内涨幅均在10%以上。金价上涨有多方面要素，特朗普关税买卖以及寰球黄金需要年夜幅增加都是中心推进力。2 月 5 日，天下黄金协会宣布的整年《寰球黄金需要趋向讲演》指出，2024年四序度，寰球央行购金量为333吨，同比增加53.6%，环比增加71.4%。寰球央行年度购金量为1045 吨，持续三年购金超千吨。从绝对体量来看，2024年寰球黄金供给量为4975吨，此中矿产金 3661 吨，央行购金占寰球黄金供给总量的21%。而在近期，特朗普对关税的立场也成为黄金一直年夜幅上涨的主要推进力。美国总统特朗普下台后对外加征关税政策逐渐出台。2月10日，特朗普总统签订行政下令，对入口钢铁跟铝征收25%关税，3月4日失效。美国总统特朗普2月13日签订备忘录，请求相干部分断定与每个本国商业搭档的“平等关税”。同时，特朗普再次呐喊下降利率以共同关税政策。关税政策预期下，避险需要以及再通胀买卖动员黄金价钱持续上涨，COMEX黄金在周中创下2968.5美元/盎司的汗青新高。同时，寰球投资者在伦敦跟纽约之间停止套利买卖，COMEX黄金期货跟伦敦现货黄金价差一度扩展至58美元/盎司，大批买卖商将金银库存从伦敦向纽约转移。客岁12月以来COMEX黄金库存增加幅度超110%，现在逐日仍保持较年夜幅度的增加；伦敦现货库存则年夜幅下降，构造性缺乏情形重大使金价保持强势。国际投行也纷纭押注金价上涨。高盛2月17日宣布讲演，将停止2025岁尾的黄金价钱猜测从每盎司2890美元年夜幅上调至3100美元。高盛将寰球央行的黄金购置需要假设从之前的每月41吨上调至每月50吨。假如购置范围到达均匀每月大概70吨，假设投资者头寸畸形化，到2025岁尾金价可能将攀升至每盎司3200美元。一些机构可能愈加悲观。中邮证券表现，中期来看，在美国中期推举之前，伦敦金价钱无望冲破 3500美元/盎司，沪金无望冲破800元国民币/克。黄金股事迹纷纭预喜跟着金价连续上涨，海内金矿公司事迹连续上涨。山东黄金估计2024年度实现归属于母公司全部者的净利润为国民币27.00亿元至32.00亿元，同比增添15.98%到37.46%。该公司表现，2024年度黄金价钱的上涨是公司净利润增加的重要起因之一。湖南黄金估计2024年实现净利润7.83亿元至9.30亿元，同比增添60%到90%，事迹上涨重要起因是公司金、锑产物贩卖价钱同比上涨。紫金矿业也估计，2024年实现净利润320亿元，同比增添51.5%。重要起因是矿产铜、金、银等重要金属矿产物量价齐升，本钱回升势头失掉无效停止，境外权属企业经营才能晋升。不外，固然黄金价钱连续回升，公司事迹也显明提振，然而黄金股表示却绝对个别。比方，山东黄金2024年整年微跌0.27%，明显跑输金价走势，现在年以来也仅仅上涨了8.26%。独一无二，紫金矿业往年仅上涨7.08%，在市场中表示并不亮眼。然而机构依然看好黄金股的后市。国金证券表现，在特朗普当局上任后美国通胀跟通胀预期将有所抬升，压降短端现实利率程度，无望提振金价，而下半年跟着相干财务政策的履行，估计赤字率或有超预期抬升，基于信誉剖析框架，金价无望冲破3000美元年夜关。估计2025年金价绝对于2024年岁终上涨 17.1%至3092美元/盎司。河汉证券也指出，美国总统特朗普对外加征关税政策连续出台可能激发的寰球商业战危险将持续驱动寰球央行跟其余避险资金增持黄金，跟着美国后续通胀的回落，市场对美联储降息预期的向上修复，也将推进金价的上涨。
